Students can go through AP Inter 1st Year Economics Notes 2nd Lesson Theory of Consumers Behaviour will help students in revising the entire concepts quickly.
AP Inter 1st Year Economics Notes 2nd Lesson Theory of Consumers Behaviour
→ Utility means want satisfying power of a thing, measurement of utility can be two types.
- Cardinal utility
- Ordinal utility.
→ Cardinal utility was developed by Alfred Marshall. According to cardinal utility approach utility can be measured in terms of numbers like 1, 2, 3, 4 etc.
→ Ordinal utility approach developed R.J.D. Hicks & Allen. According to this approach utility is subjective so it is not possible to measure interms of numbers. They are ranked 1st, 2nd, 3rd etc.
→ This law developed by H.H. Sossen in 1854 and later it was popularised Marshall. This law shows the relationship between quantity of a thing and its marginal utility. If a consumer goes on consuming a commodity satisfaction derives from its additional units declines.
→ The law of equi-marginal utility explains as to how a consumer distributes his limited income among various commodities to get maximum satisfaction. The consumer will be equilibrium when the following condition satisfied.
\(\frac{M \cdot U_x}{P_x}=\frac{M \cdot U_y}{P_y}=\frac{M \cdot U_z}{P_z}\) = MUm
→ Indifference curve is a technique based on ordial utility approach. Ic represents satisfaction of a consumer from two goods MRS is the rate at which an individual exchange successive units of one commodity for another.
→ A set of indifference curve drawn for different income levels is called indifference map.
→ Consumer equilibrium is a point where consumers get maximum satisfaction from two goods.
→ The utility which can be quantified or that which can be measured in number or in numerical terms is called cardinal utility.
→ The utility which cannot be quantified or that which cannot be measured in numerical terms is called ordinal utility.
→ The Law of Diminishing Marginal Utility, states that as the consumer uses continuously the additional or successive units of a good, the additional or marginal utility derived from each such additional unit of the good decreases.
→ If the utilities derived from various units of a good used by a consumer are added together, it is called Total Utility; ”
→ The additional or extra utility derived from each additional unit of the good is called Marginal Utility.
→ When the total utility increases at decreasing rate marginal utility decreases, but is positive. When total utility becomes maximum, marginal utility becomes zero. When the total utility decreases, marginal utility becomes zero.
→ The Law of Equi-marginal Utility, states that a consumer reaches his equilibrium by getting maximum utility or satisfaction when the marginal utilities of last units purchased of all goods, with a given income by him are equal.
→ The Law of Diminishing Marginal Utility is useful in imposing taxes on people, in explaining the theory of value, in explaining the reasons for downward slope of demand curve in redistribution of wealth between different sections of the society.
→ The Law of Equi-marginal Utility is useful in determining rational expenditure on different goods by a consumer in the determination of amount of consumption and savings, to the producers in determining optimum quantities of two inputs, in price determination and in public finance and taxation.
→ A table which contains various combinations of two different goods (namely X, mangoes and Y, oranges) which give the consumer the same level or equal level of satisfaction is called an indifference schedule.
→ An Indifference curve, also known as Iso-utility curve, is a curve which consists of various points (combinations of two different goods X & Y or mangoes and oranges) which give the consumer the same level or equal level of satisfaction.
→ An indifference map is a set of two or more indifference curves that indicate different levels of satisfaction of the consumer.
→ A (straight) line which shows various quantities/combinations of two goods (namely X &’Y) that can be purchased by a consumer with a given income and given prices of X and Y is called price line. Price line is also known as budget line and Iso-expenditure line.
→ Marginal Rate of Substitution is such substitution of one good for another (two different goods) which results in or gives the same level or equal level of satisfaction to the consumer before such substitution and after such substitution.
→ The important properties of indifference curves are a) Indifference curves slope down-wards from left to right, b) Indifference curves are always convex to the origin, c) Two indifference curves cannot intersect each other, d) Higher indifference curve in an indifference map represents a higher level of satisfaction than a lower IC.
→ The term scale of preference refers to the preconceived opinions of the people towards various goods and their equality.
→ The two important conditions for a consumer to reach his equilibrium with indifference curve technique are a) The slope of the price line should be equal to the slope of indifference curve, through the point of tangency b) At the tangency point where slope of indifference curve is equal to the slope of price line, IC must be convex to the origin.
→ ఒక వస్తువుకు ఉండే మానవుని కోరికను తీర్చగలిగే శక్తిని ప్రయోజనం అంటారు.
→ వివిధ వస్తువుల నుంచి పొందే ప్రయోజనాలను యుటిల్స్ అనే ఊహాత్మక యూనిట్ల ద్వారా కొలవడానికి వీలుంది. దీనిని అభివృద్ధిపరచినది మార్షల్. 1, 2, 3…. మొదలగు సంఖ్యలను కార్డినల్ సంఖ్యలు అంటారు. వీటి ద్వారా వినియోగదారుల ప్రయోజనమును కొలవవచ్చు.
→ వస్తువు అన్ని యూనిట్ల వినియోగం ద్వారా పొందగలిగే మొత్తం తృప్తిని మొత్తం ప్రయోజనం అంటారు.
→ వినియోగదారులు అదనంగా వస్తువు యూనిట్ను ఉపయోగించడం వల్ల మొత్తం ప్రయోజనంలో కలిగే మార్పు
MQ = \(\frac{\Delta T U}{\Delta Q}\)
→ క్షీణోపాంత ప్రయోజన సూత్రంను గాసెన్ మొదటి సూత్రం అంటారు. ఇది వస్తు పరిమాణానికి, ప్రయోజనానికి మధ్య ఉన్న సంబంధాన్ని గూర్చి తెలుపును. ఒకేరకమైన వస్తువును వినియోగదారుడు క్రమంగా ఎక్కువగా వినియోగిస్తూ ఉంటే, మొత్తం ప్రయోజనం ఒక దశ వరకు పెరిగి, ఆ తరువాత తగ్గుతుంది.
→ సమోపాంత ప్రయోజన సూత్రాన్ని గాసెన్ ద్వితీయ సూత్రం అని కూడా అంటారు. వినియోగదారుడు తన పరిమితమైన ఆదాయాన్ని ఖర్చుచేసి ఏ విధంగా గరిష్ట ప్రయోజనం పొందుతాడో తెలియజేసేది.
→ కార్డినల్ విశ్లేషణలో ప్రయోజనం అనేది మానసికపరమైంది. అందువల్ల దాన్ని సంఖ్య రూపంలో కొలవడానికి సాధ్యం కాదు. అందువల్ల ·R.J.:D. హిక్స్ మరియు అలెన్ ఆర్డినల్ విశ్లేషణ ద్వారా వినియోగదారుని ప్రవర్తనను తెలియజేశారు. ఈ విశ్లేషణలో వినియోదారు తనకు లభ్యమైన వివిధ వస్తు సముదాయాలకు ర్యాంకులు 1, 2, 3 మొదలైనవి ఇవ్వడం ద్వారా వాటన్నిటిని క్రమ పద్ధతిలో ఏర్పరచుకుంటారు.
→ వినియోగదారుడు కొనుగోలు చేసే రెండు వస్తువుల వివిధ సమ్మేళనాలను తెలియజేసే బిందువులను కలుపగా ఏర్పడే రేఖలను ఉదాసీనతా వక్రరేఖ” అంటారు. దీని ద్వారా కూడా వినియోగదారుని ప్రయోజనాన్ని కొలవవచ్చు.