Students can go through AP Inter 1st Year Economics Notes 1st Lesson Introduction will help students in revising the entire concepts quickly.
AP Inter 1st Year Economics Notes 1st Lesson Introduction
→ Economics is a social-science. It explains how an economy and different individuals behave while managing their economic activities.
→ The term Economics is originated from greek words ‘OIKOS’ and ‘Nemein’.
→ Economic problem is concerned with economising scarce resources. Wants, efforts and satisfaction constitute the essence of economics.
- Wealth definition – Adam Smith
- Welfare definition – Alfred Marshall
- Scarcity definition – Lionel Robbins
- Growth definition – Samuelson
- Jocob Viners definition – Jacob Viner
→ Modern economists have divided economic theory into two parts,
- Micro Economics
- Macro Economics.
The two terms were first coined and used by ‘Ragnar Frisch’ in 1933. Micro Economics was popularised by Alfred Marshall, J.M.Keynes popularised AAgcro Economics. Both approaches are essential for proper understanding of a problem. The two approaches are interdependent.
→ The method of studying economic phenomena by taking assumptions and deducing conclusions from assumptions is called deduction.
→ Inductive method is the process in which one can arrive generalisation on the basis of observed facts.
→ Economic static – analysis where establishing the functional relationship between two variables whose values are related to the same point of time.
→ Economic dynamics is the study of in relation to the preceeding and succeeding events.
→ A positive science may be defined as a body of systematized knowledge concerning ‘What is’.
→ A normative science may be defined as a body of systematized knowledge relating to the object of “What ought to be” ?
→ Anything which satisf ies human want is good.
→ Goods can be divided into two types :
- Free goods
- Economic goods.
Economic goods again divided into two types :
- Consumer goods
- Capital goods.
Semi finished and under finished products are called intermediary goods.
→ Wealth means money but in Economics all economic goods including land is treated as wealth. Wealth has three characters,
- Utility
- Exchange value
- Transferability.
→ Income is a flow over period of time. Income flow is the circular in character. There are two types of incomes,
- Money income
- Real income.
→ Wants satisfying capacity of good is called utility. There are four types of utilities.
- Form utility
- Place utility
- Time utility
- Service utility.
→ Value means the exchange value of good in economics. A good has value in use and value in exchange.
→ The value of a good expressed in terms of money is its price.
→ Human wants are starting points of all economic activities. They are unlimited, competition, complementary and recrur. Wants are classified into necessities, comforts, luxuries.
→ In Economics welfare means utility of satisfaction. Welfare indicates better living conditions of people in the society. Wealth and welfare closely related to one another.
→ Economics is a social science which studies how the society uses its scarce economic resources for the satisfaction unlimited human wants and for optimising net social gain.
→ The term “Economics” is derived from two Greek words “OIKOS” and “NEMO”, thereby meaning “Household Management”.
→ According to Adam Smith, the father of Economics, “Economics is primarily concerned with acquisition and accumulation of wealth.
→ According to Alfred Marshall, Economics is a study of mankind, consisting of individual action and social action which aims at attainment of material welfare.
→ According to Robbins, Economics is a social science which is concerned with productive and optimum utilization of scarce economic resources for satisfying unlimited human wants through rational choice making.
→ Samuelson’s definition of Economics is a broad based definition of Economics as it emphasises on aspects like economic growth, scarcity of resources, choice making, past, present, future, production, consumption and equitable distribution of income/wealth.
→ According to Jacob Viner, “Economics is what economists do”.
→ The subject matter of Economics is broadly divided into Micro Economics and Macro Economics.
→ In Economics wealth means all economic goods which have the characteristics like utility, transferability, scarcity and exchange value.
→ The two methods of economic investigation are 1) Deductive Method and 2) Inductive Method.
→ Any good which is used by the consumers directly and which satisfies the wants of the consumers directly is known as consumer goods.
→ Any good which helps in the production of consumer goods or some other goods is called producer or capital goods.
→ Goods which are half finished and are in the process of production are known as intermediary goods.
→ All man-made goods, which command a market price and whose supply is less than their demand are called economic goods.
→ The want satisfying power or capacity of any good or service is called utility.
→ Micro Economics which is the study of the smallest part of the economy was popularised by Alfred Marshall; It is also known as price theory.
→ Macro Economics which is the study of-the economy taken as a single (whole) unit was popularised by JM Keynes. It is also known as Income and Employment theory or Aggregative Economics.
→ The term free goods refers to all goods given freely by nature to the society as nature gifts.
→ Deductive Method is such a method of economic analysis/investigation in which (specific) particular laws of Economics are derived from general human behaviour.
→ A method of economic investigation in which generalisations (general statements) are made basing on particular or individual experience is known as Inductive Method.
→ A type of economic analysis in which the all economic variables of the equation belong to the same point of time or same time period is called Economic statics.
→ A type of economic analysis in which the economic variables of the equation belong to different time periods is known as Economic dynamics.
→ Economics is considered as a positive science because, Economics, like any other positive science, deals with “Cause and Effect” relationship or what is?
→ Economics is also described as a normative science, as Economics is a social science like any other normative science, deals with “what ought to be” or prescribes socially desirable solutions.
→ The amount received by people, whether in terms of money or in goods, by the people and factors of production through their productive efforts and through the sale of their services is known as Income.
→ అర్థశాస్త్రం అనే పదం గ్రీకు భాషలోని “Okinonnichos” అనే పదం నుంచి ఆవిర్భవించింది.
→ ఆడమస్మిత్ అభిప్రాయం ప్రకారం అర్థశాస్త్రం ప్రధానంగా “సంపదను” గూర్చి చర్చిస్తుంది
→ మార్షల్ అర్ధశాస్త్రంలో సంపద కన్నా శ్రేయస్సుకు ఎక్కువ ప్రాధాన్యత ఇచ్చాడు.
→ రాబిన్స్ ప్రకారం ఆర్థిక సమస్యలన్నింటికి మూలకారణం కొరత:
→ సామ్యూల్సన్ తన నిర్వచనములో ప్రస్తుత వినియోగానికే కాక భవిష్యత్ వినియోగానికి కూడా ప్రాధాన్యతను ఇచ్చాడు.
→ జేకబ్ లైనర్ ప్రకారం ఆర్థికవేత్తల ప్రశ్నలు వాటికి సంబంధించిన చర్చల ద్వారా అర్థశాస్త్రంను అర్థం చేసుకోవచ్చును.
→ రాగ్నార్ ఫిష్ మొట్టమొదటిసారిగా 1933 సం॥లో సూక్ష్మ, స్థూల అర్థశాస్త్రం అనే పదాలను ఉపయోగించడం జరిగింది.
→ సూక్ష్మ అర్థశాస్త్రం వైయుక్తిక యూనిట్లను పరిశీలిస్తుంది. దీనిని ‘ధరల సిద్ధాంతం’ అని కూడా అంటారు.
→ స్థూల అర్థశాస్త్రం ఆర్థిక వ్యవస్థ మొత్తాన్ని ఒకే యూనిట్గా పరిశీలిస్తుంది. దీనిని ‘ఆదాయ ఉద్యోగిత’ సిద్ధాంతం అని కూడా అంటారు.
→ నిగమన పద్ధతి సార్వత్రిక ప్రతిపాదనల నుంచి ఆరంభమై ప్రత్యేక ప్రతిపాదనలకు దారి తీస్తుంది.
→ ఆగమన పద్ధతిలో ప్రత్యేక ప్రతిపాదనల నుంచి సార్వజనీన ప్రతిపాదనలు రూపొందిస్తారు.
→ ఆర్థిక నిశ్చలత్వం అనగా కాలంతో సంబంధం లేకుండా ఆర్థిక కార్యకలాపాలను పరిశీలించడం.
→ ఆర్థిక చలనత్వం అనగా కాలంతో పాటు మార్పు చెందే వివిధ చలాంశాల మధ్య ఉన్న సంబంధాన్ని అధ్యయనం చేయడం.
→ ఉనికిలో ఉన్న విషయాలను గురించి ఒక క్రమబద్ధమైన అధ్యయనం చేయడాన్ని నిశ్చయాత్మక అర్థశాస్త్రం అంటారు.
→ ఎలా ఉండాలి’ అనే విషయాన్ని గురించి క్రమబద్ధమైన పద్ధతిలో అధ్యయనం చేసేది నిర్ణయాత్మక శాస్త్రం,
→ అర్థశాస్త్రంలో మానవ కోరికను సంతృప్తిపరచగలిగే భౌతిక, అభౌతికాంశాలన్నింటిని వస్తువులుగా పరిగణిస్తారు.
→ ప్రకృతి నుండి ఉచితంగా లభించే వస్తువులను ఉచిత వస్తువులంటారు.
→ మానవులచే ఉత్పత్తి చేయబడే వస్తువులన్నింటిని ఆర్థిక వస్తువులంటారు.
→ మానవ కోరికలను ప్రత్యక్షంగా సంతృప్తిపరిచే వస్తువులన్నింటిని వినియోగ వస్తువులంటారు.
→ ఉత్పత్తి చేయబడిన ఉత్పత్తి కారకాన్ని ఉత్పాదక వస్తువులంటారు.
→ ఉత్పత్తి ప్రక్రియలో పూర్తిగా తయారు కాకుండా ఉన్న ముడి సరుకులను మాధ్యమిక వస్తువులంటారు.
→ అర్థశాస్త్ర పరిభాషలో భూమితోపాటుగా ఆర్థిక వస్తువులన్నింటిని కలిపి సంపదగా పరిగణిస్తారు.
→ ఆదాయం ఒక ప్రవాహం వంటిది. ఈ ప్రవాహానికి మూలం సంపద.
→ మానవుని కోర్కెలను తీర్చగలిగే వస్తు సేవల యొక్క శక్తిస్తే ప్రయోజనం అంటారు. ఇది నాలుగు రకాలు.
- ఆకార ప్రయోజనం
- స్థాన ప్రయోజనం
- కాల ప్రయోజనం
- సేవా ప్రయోజనం.
→ అర్థశాస్త్రంలో విలువ భావనను రెండు రకాలుగా వివరిస్తారు.
- వినియోగపు విలువ
- మారకపు విలువ,
→ వస్తువు యొక్క విలువను ద్రవ్య రూపంలో తెలియజేయటాన్ని ‘ధర’ అంటారు.
→ మానవుని కోర్కెలు అనంతాలు వనరులు పరిమితం, మానవుని కోర్కెలు ఆర్థిక కార్యకలాపములకు మూలం.